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Introducción:

Comprar una opción Put puede ser una herramienta ideal para un inversionista que desee participar de manera rentable en un mercado con tendencia a la baja. Antes de pasar a las estrategias bajistas más compleja, un inversionista debe comprender a fondo los fundamentos de comprar y mantener las opciones del tipo Put.

Cuándo se usa

Comprar opciones del tipo Put sin poseer acciones relacionados con la opción es una inversión que obedece a una estrategia netamente bajista. La motivación principal de este inversor es obtener un beneficio económico a partir de una disminución en el precio del acción subyacente. Este inversor es generalmente más interesados en la cantidad o monto de su inversión inicial y la recompensa de apalancamiento financiero que la compra de opciones Put puede ofrecer.

La experiencia y la precisión son la clave en la selección de la opción acertada (de vencimiento y / o precio de ejercicio) para el resultado más rentable. En general, cuanto más lejos está el precio de ejercicio más pesimista es la estrategia y la baja de los precios tiene que ser considerable para que la opción pueda llegar al punto de equilibrio.

Punto de Equilibrio

Punto de Equilibrio: Precio de Ejercicio - Precio de la Opción

Sin embargo esto es válido solamente cuando la opción está a punto de alcanzar a su fecha de expiración. Muchas veces el precio de equilibrio puede ser mayor dependiendo de cómo el mercado estime como evolucionará el precio del acción.

Gráfico Rentabilidad de la Opción vs Precio del acción

El eje vertical del gráfico muestra la rentabilidad, mientras el eje horizontal muestra el precio del acción. Podemos observar que al comprar una opción Put el riesgo está limitado al precio de la opción, mientras que las ganancias son variables. El punto de equilibrio (rentabilidad 0) está dado cuando el precio del acción alcanza al precio de ejercicio de la opción menos el precio de la opción.

Riesgo vs beneficio

El monto máximo beneficio puede ser limitado por la disminución potencial de la acción a no menos de cero. Al vencimiento de la opción, por lo general, tendrá su valor intrínseco. A pesar de la pérdida potencial está predeterminado y limitado en cantidad de dinero, que puede ser de hasta el 100% de la prima inicial pagada por el puesto. Sea cual sea su motivación para adquirir la opción de venta, la rentabilidad va a estar dada por la ganancia obtenida por la opción dividido por el precio de la opción.

Alternativas antes del vencimiento

En un momento dado antes de la expiración, el titular de la opción Put puede vender la opción en el mercado de opciones para cerrar la posición. Esto se puede hacer para realizar ya sea un aumento de rentabilidad de la prima de la opción, o para cortar una pérdida.

Alternativas a la expiracion

Al vencimiento, la mayoría de los inversionistas que tienen una opción Put eligen la opción de vender en el mercado, si tiene valor, antes del final de negociación en el día de la última sesión antes del vencimiento. Otra alternativa es de ejercer la opción de Venta, dando como resultado la venta de un número equivalente de acciones subyacentes al precio de ejercicio.